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对冲基金受宇宙控制2012年7月11日,这是另一个困难的行业

Special Price 作者:元晕构

IT正在成为对冲基金行业又一个困难的一年

来自GlobeOp的数据发现,自6月份以来,基金自2009年10月以来遭遇资产规模最大的提款.Eurekahedge发现对冲基金在6月份连续第四个月出现负回报;今年上半年,他们的回报率为1.3%,而MSCI World指数的回报率为3.7%

2011年下跌3.6%

对于那些选择了基金和投资额度的投资者来说,今年0.4%的回报将在2011年下跌5.4%

总之,投资者损失了金钱在过去的18个月里

对冲基金的营销索赔多年来一直在变化

在20世纪90年代,乔治索罗斯和迈克尔斯坦哈特的辉煌时期,有人认为,对冲基金经理是“房间里最聪明的人”,他们能够创造出众的回报

在2000年代,随着股市走跌,有人称对冲基金经理能够获得绝对回报;他们倾向于不赔钱

但之后他们在2008年损失了近20%

所以现在人们都在谈论对冲基金经理实现的不相关回报

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有很多索赔和反诉;在这方面;许多研究都试图解释生存偏差和波动等因素

但有几件事似乎很确定

1.许多对冲基金经理都很聪明,有些经理人可能比普通投资者聪明得多

困难在于事先确定这些投资者

2.有一些通常不相关的策略,但这些利基可能很小,并且由非流动资产组成

因此,与大型资产类别缺乏相关性可能部分是由于此类资产价格调整缓慢所致,因为交易不太常见

但必然的结果是,在危机中很难退出这些策略,结果偶尔会出现估值大幅下降

3.对于大部分行业来说,与标准普尔500指数等指数之间可能存在合理的相关性

随着行业变得更大,这种相关性可能会增加,平均经理的表现将更难超越

4.因此,对冲基金经理将受到与共同基金经理相同的约束

该回报等于指数减去成本

而且由于他们的收费较高,其结果将是普通投资者的回报令人失望